bob解读三中全会：宏观利好 商业规律并重

闫夏卿

2013年11月12日，十八届三中全会公报正式公布，其中提出“设立国家安全委员会，以完善国家安全体制和战略，确保国家安全”是本次公报中最受关注的内容之一。次日安防概念股集体大涨，蓝盾股份、美亚柏科、英飞拓、航天长峰等安防股开盘即强势封上涨停，海康威视涨3%。

业界一般认为，国安会的设立为国防军工、信息机密、城市安防等题材带来投资机会。更有乐观观点宣称，这是国内安防、军工企业迎来历史性发展机会的政策。

宏观政策利好，但注意辨识炒作

相比于西方，中国的治理政策具备延续性，使得中国的宏观政策更容易对企业的决策具备可信度。但在民间资本特别是投机性资本规模已相当庞大的背景下，政策的过度解读和选择性解读往往会掀起舆论热潮，离不开投机性资本围绕这一题材的操纵炒作。比如在十八届三中全会前夕，国务院发展研究中心公布的“383”改革方案总报告，就被传媒片面解读。

通观三中全会《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》全文，我们认为与安防宏观政策相关的有第二节的第一段，谈到市场方向、社会公平、民生关注；第二段，提高国家治理体系和能力；第七段，环保。

业界不少声音都把三中全会当做安防行业的重大利好，但看《决定》全文第二节中的第二段，核心是政府和市场如何分权，依赖市场更多。但是这里具体要分析势能去中央政府多，还是去地方政府多？第三段，是对政府在经济活动中的边界的限定。依照我们的判断，其实这对安防政策性市场投资主体的界定依然存在变数。

相对于通信行业近期发放的4G牌照和真切的建网资金，安防行业更需冷静面对政策利好的画饼。

安防行业仍有待解命题：价格战依旧

政策的判读固然重要，但bob同样重视从商业市场寻找规律。战后日本汽车市场，存在丰田、日产、三菱、本田（摩托车起家）、马自达（三轮起家）、五十铃、大发（三轮起家）、富士、铃木（二轮车起家）等多家厂商，除了个别厂家具备工业基础和汽车的生产延续性，大部分厂家都为模仿和跨界。内需有限、技术平平、厂家林立的情况，与曾经的中国安防市场何其相似。日本汽车产业抓住战后恢复发展、1960年代产业大发展、1970年代石油产业发展调整、1980年代资本输出国际化几大产业升级的步骤，这些厂家的名字至今还屹立在世界汽车强林，凭借规模与特质顽强生存。

我们的视角中，中国安防行业有三大待解命题：

第一，关于价格下降的趋势。价格战的核心命题是技术变革，技术变革和体量规模不断的树立新的门槛，使得中小厂家难以持续保持竞争能力，从而使市场向大厂家收敛。领先企业两倍于行业的增幅，市场快速向领先者收敛，然而增幅能维持多久？当前面对的问题是，政策性市场的投资可能回暖，但消费市场尚未成熟，收敛之后的市场，如何扩展新的市场空间，而不仅仅是竞争互博。一个公司只有全产品线作战、具备解决方案能力且保持创新能力才能保证不出局，这个趋势愈加明显。

第二，商机背后依然有生存危机。在当前安防行业激励竞争的背景下，但国外厂家全部被压缩到细分市场，如交通、智能楼宇，其实细分市场能否活下去仍然存疑。未来的机会可能更偏于数据层面，当前全国号称建设的100多个智慧城市中，没有一个是真正“智慧”，因为没有人知道如何管理、使用、运营数据，数据的应用和处理能力蕴含商机。未来整个行业从产品向服务的转型，设备厂商的产品利润会再次被压薄，未来的赢利点需扩展。

第三，价格战下的创新悖论。创新的确让中国品牌快速崛起，国外品牌退让，但创新意味着研发大批量高投入，需要高毛利支撑，但高毛利支撑受到价格战破坏，这是个悖论。长远来讲，创新是行业发展的基础；安防行业未来走向成熟，还是要能够使大企业和小企业都能够保持创新的动力和获利。

打铁还需自身硬：安防工业党

在我们看来，安防行业需要“许三多”“阿甘”这样脚踏实地的角色，打铁更需自身硬。

也许一个比喻更能形象的说明这一点。在云端、终端和应用的这个三层架构中，系统就是一串数字中的首位1，其余就是跟在后面的0，如果不从系统角度去考虑，有再多的0，也很难称之为好的系统；而企业自身就是1，政策则为后面若干的0。

2006年，是IP监控的元年，也是bob监控的起点。经过七年多的摸爬滚打，bob在终端、云端和应用三个层面，都已经建立起完备的解决方案级产品和产品级解决方案，成为业界产品线最齐全的三个厂家之一。传统的安防市场正在主动拥抱IT世界，原来的两条平行线出现了交点，并逐步走向融合，将IT云计算技术与安防产品简单叠加的时代正在逐渐成为过去式。系统、终端、应用三位一体的“云监控”才能开启真正的“易安防”。

继践行“云监控 易安防”战略技术路径两年后，bob提出做安防“工业党”，坚持品质安防和精工制造，质量追求以比肩德国工业制造为目标。以坚持技术体系水准决定社会形态发展，以创新、可靠为安防赢回价值，获得社会的尊重。这种世界观深刻影响我们对于工业品有特别的敏感性和鉴赏力，对于现代大工业体系、技术体系、技术标准的天然亲和，并带入到日常生活的细节里，带入到生产劳动和创造中。工业党精神是包含在我们产品中一种最朴素的情感、对于质量可靠性和技术领先的最原始驱动。

安防行业发展到今天，主要面临着系统健壮性、可扩展可运营能力、标准开放、情报化信息化四大方面的问题。前两者属于建设层面，后两者属于运营层面，要将这四大要素有机结合起来。安防企业的难点就在于如何去架构系统，单纯把某一款产品做到极致、平衡价格与品质同样艰巨，需要耐得住寂寞不断改进。